股票基础知识

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股票基础知识

市盈率 PE(倍数)

定义：

市价盈利比率： 公司市值/净利润 P/E 。(回本年限,市场热度)【DYNAINFO(39)】

分类：

  • PE:静态 ，上年度的 年报净利润

  • PE-E:动态，上季度的 净利润*4

  • PE-TTM:滚动，往前12个月 的净利润总和

应用：

  • 同行业对比

  • 历史值对比

  • 合理估值，分位点 >50%即高估 <50%即低估 分位点：26%表示当前PE比过去74%的时候低

PEG 市盈率/盈利增速

  • PEG=1,估值合理 净利润增长率很难长期超过30%

  • 估值低

    • PE低

    • 盈利增长率高

    • 适用处于上升阶段 同时参考：PE,PB)

市净率 PB

  • 股价/净资产 P/B 【C/FINANCE(34)】

  • 反应公司经营状况的好坏 尤其适用靠净资产增值盈利的公司： 银行和金融机构

  • PB值越小，安全边际高

  • 没有关联盈利和盈利增速 适用盈利不稳定的周期股

  • 计算要剔除商誉 股价/(净资产-商誉)

  • PB>8时，风险较大

  • 尤其适用靠净资产增值盈利的公司：

    • 银行和金融机构，PB值越小，安全边际高, 没有关联盈利和盈利增速
    • 适用盈利不稳定的周期股，计算要剔除商誉

市销率 PS

  • P/S S:每股收入或 总市值/销售收入 TOTALCAPITALC100/FINANCE(20)

  • 不受折旧、存货、非经常性收支影响 不像利润那一容易被操控

  • 收入不会出现负值 及时利润为负

  • 销售收入增大而下降 营业收入规模大的公司PS低

  • 不体现成本控制能力， 不关联利润

  • 体现公司的潜在价值 市销率越低，说明该公司股票目前的投资价值越大

    • 不受折旧、存货、非经常性收支影响
    • 不像利润那一容易被操控，收入不会出现负值。即使利润为负， 销售收入增大而下降
    • 营业收入规模大的公司PS低，不体现成本控制能力，不关联利润

    EPS 每股收益 （ 税后）

  • EPS=本期税后净利/ 普通股在外流通股数

  • EPS高代表 公司某种能力强 衡量盈利能力最重要的财务指标 反映普通股的获利水平 【FINANCE(30) / (CAPITAL*100)】

  • 产品行销能力

  • 技术能力

  • 管理能力

  • 用途

    • 比较不同公司EPS高低没有意义， 要同时考虑股价和市盈率才有意义

    • 关注公同一司过去EPS趋势， 以及未来成长性也要列入评估

    • EPS要稳定，小心EPS忽高忽低的股票

    • 获利不稳的公司，要观察稀释EPS 股数必须把一些认股权证、可转换债券等， 可能会变成「新股」的股份也都算进来，

    • 小心获利和现金流的落差

    • 常增资的公司，要注意流通在外股数的加权计算问题

净资产收益率 ROE

  • FINONE(281,0,0):当前值
  • FINONE(281,YEAR-1,1231):去年年报值
  • 计算公式：ROE=净利润 / 净资产 = 净利润 / 销售收入 X 销售收入 / 总资产 X 总资产 / 净资产

!

  • 净利润/销售收入=净利率

    • 高净利率代表有很强的定价权

  • 销售收入/总资产=周转率

    • 高周转率：加速资金流动，提高资金利用率

  • 总资产/净资产=杠杆率

    • 通过高杠杆，提高利润
    • 高杠杆同时高负债，高风险

  • 应用：

    • 10年年均ROE
      • 年均ROE过低，公司就不适合长期投资，说明公司所在的行业一片红海，长期收益也低；
      • 年均ROE过高，也有问题，就是一块肥肉，就会吸引狼群，没有很高的护城河，很快就会有大量公司涌入ROE很难保持在过高的位置，反而容易落入低ROE情况
      • 10-15%：一般
      • 15-20%：杰出
      • 20%：优秀

  • ROE过去十年均值小于15%的公司，胜率低。 巴菲特曾说过，对于长期投资公司，你的年化收益通常就等于公司的年均ROE。这句话有3层意思： 2、年均ROE≥15%，年化收益也在15%附近，说明公司价格合理，也很适合长期投资； 3、年均ROE≥15%，年化收益也远大于15%，说明公司是好公司，但短期价格高估了；三是年均ROE≥15%，年化收益也远小于15%，说明短期价格低估了，这时就要看看短估的原因，若是因为行业衰退了，则要远离，若仅是市场情绪影响，则是投资的好机会。

股息率

  • 函数：FINANCE(45)

利润同比

  • 函数： FINANCE(43)

  •  净利润        FINANCE(30)

  • 扣非净利润 FINVALUE(206)

收入同比

  • 函数：FINANCE(44)

存货

  • 函数： FINANCE(27)

权益比

  • 函数：FINANCE(36)

  • 股东权益(净资产)/资产总额*100

  • 股东权益比率与资产负债率之和等于1。

资产负债率

  • 函数：FINANCE(9)

销售利润率

  • 毛利率 FINVALUE(202)

  • 净利率 FIVALUE(199)

流动比率

  • FINANCE(11)/FINANCE(15)*100

  • 流动比率=流动资产/流动负债 参考>1.5

速动比率

  • 速动比率=速动资产÷流动负债 (FINANCE(11)-FINANCE(27))/FINANCE(15)

  • 速动资产=流动资产-存货 FINANCE(11)-FINANCE(27)